科技巨头的“黄金时代”：微软和苹果冲破“4万亿”，英伟达逼近“5万亿”

美股科技巨头市值狂欢发生在财报即将公布之际。本周，“科技七巨头”中微软、谷歌、Meta、苹果、亚马逊将密集发布财报。

微软：OpenAI重组助推，AI商业化进入快车道

微软市值的再度腾飞，核心驱动力源于其在人工智能领域的深度布局和商业化变现。最新达成的OpenAI重组协议，是推动其股价冲破4万亿美元关口的关键一步。

根据协议，OpenAI完成了一项期待已久的重组，成立了一个名为“OpenAI Group”的营利性实体，为其未来可能的IPO铺平道路。作为OpenAI最大的单一股东，微软持有新实体27%的股份。

这一安排不仅使微软自2019年以来累计137.5亿美元的投资获得了近十倍的账面回报，更重要的是，它确保了微软在未来可以持续获得OpenAI的尖端技术。

尽管根据新协议，微软放弃了作为OpenAI独家云供应商的权利，但据媒体援引一位熟悉微软立场的人士表示，公司为股东“谈判达成了一项极好的交易”，既创造了巨大的投资价值，也为未来的合作伙伴关系提供了关键保证。

协议规定，微软将有权使用OpenAI的模型直至2032年，并且OpenAI承诺将在微软的Azure云服务上投入2500亿美元。这巩固了Azure作为人工智能开发首选平台的地位，持续为微软带来强劲的云服务收入。

苹果：新款iPhone热销，扭转市场预期

与微软和英伟达依赖人工智能叙事不同，苹果此次市值突破4万亿美元，更多是依靠其强大的硬件生态系统和超出预期的消费需求。

据Counterpoint Research的报告，苹果最新发布的iPhone 17系列在美国和中国的首发10天销量同比增长了14%。Evercore ISI的分析师也在周一的报告中写道，“我们的调查显示，这可能不仅仅是一次普通的iPhone更新周期”，指出基础款iPhone 17的交付周期超过了去年同期水平。此外，新款的超薄iPhone Air也在中国市场发售后数分钟内售罄。

强劲的销售表现扭转了此前部分华尔街分析师对苹果的悲观情绪。

由于在人工智能领域的进展相对落后于竞争对手，苹果公司2025年的股价表现一度不及其他科技巨头。但近几个月来，多位分析师上调了苹果的股票评级。同时，一些外部因素也对苹果构成利好，例如联邦法官裁定谷歌可以继续向苹果支付数十亿美元以作为iPhone的默认搜索引擎，以及在特朗普总统的贸易战期间，大部分苹果产品被豁免了关税。

英伟达：交易频频，向5万亿美元市值迈进

作为本轮人工智能革命的“军火商”，英伟达正以不可阻挡的势头向5万亿美元市值迈进。其股价的持续上涨得益于一系列新公布的重磅合作。

据《华尔街日报》报道，英伟达宣布将与制药公司Eli Lilly合作，共同打造制药行业最强大的超级计算机，以加速新药发现。此外，公司首席执行官Jensen Huang在华盛顿举行的全球技术大会上发布了名为NVQLink的新技术，他将其比作连接量子计算机与经典超级计算机的“罗塞塔石碑”。

同时，英伟达还宣布将向电信公司诺基亚投资10亿美元，用于人工智能领域的合作，交易完成后将持有诺基亚2.9%的股份。

这些密集的交易公告，进一步巩固了英伟达在人工智能基础设施领域的绝对霸主地位，并持续拓展其技术的应用边界。

英伟达2025年迄今已上涨50%，远超苹果的7.5%、Alphabet的42%和Meta的28%。标普500指数同期上涨18%。